钢格板厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
钢格板厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

远望谷业绩符合预期中性

发布时间:2020-02-11 02:16:10 阅读: 来源:钢格板厂家

远望谷公布2008年年报。公司2008年全年实现主营业务收入1.87亿元,同比增长了23.96%,符合预期;实现归属母公司所有者净利润5509万元,同比增长了1.07%,基本EPS为0.43元,由于此前公司发布过业绩修正公告,因此年报业绩符合预期。从第四季度单季来看,收入9332万元,同比下滑了4.08%;实现归属母公司所有者净利润4142万元,同比下滑了8.60%,基本EPS为0.25元。全年主营业务保持增长的主要原因在于:占主营收入80%以上的读写装置业务同比增长了33.38%;电子标签业务同比增长了26.25%。净利润增长低于主营业务收入增长的主要原因在于销售费用和管理费用增速高于收入增速。同时,公司确定利润分配预案:以总股本1.28亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利1元(含税),股票红利4股,合计派发现金股利1284万元,股票股利5136万元,剩余未分配利润7264万元结转到下一年度;以资本公积金向全体股东每10股转增6股;以上方案实施后,公司总股本由1.28亿股增加为2.57亿股。

毛利率稳中有升,期间费用增速较高。公司综合毛利率达到61.49%,略高于07年同期水平,其中读写装置毛利率达到62.77%,同比提高了4.21个百分点,估计主要原因在于铁路行业地面读写装置单价有所提高;电子标签毛利率达到45.56%,同比提高了-11.93个百分点,估计主要原因在于非铁路行业电子标签占比有所提高,产品结构变化拉低毛利率水平;软件业务毛利率达到92.19%,同比提高了-6.10个百分点;备品备件毛利率达到36.12%,同比提高了-20.18个百分点。主要产品读写装置毛利率稳中有升,从另一个角度突现了公司在铁路信息化领域的竞争优势。随着二代地面读写装置的广泛应用,预计短期内该产品毛利率仍能保持较高水平。全年销售费用和管理费用同比分别增长了71.54%和36.96,期间费用同比增长了40.31%,远高于收入增速。销售,管理费用增长较快的主要原因在于公司经营规模扩大,人员增多(人员总数同比增长了42%,尤其值得注意的是销售人员同比增长了190%),研发投入增加,以及公司不断加大销售渠道建设所致。报告期内公司建立了远望谷渠道中心,并召开了以"携手远望谷,共舞RFID链"为主题的远望谷渠道招商大会。虽然加大营销渠道建设的投入增加了本年度的费用,但是为将来通用RFID产品的推广打下了坚实的基础。

所得税有效税率同比提高了5.15个百分点。所得税费用较上年同期增加了415万元,主要系报告期内股份公司税收优惠政策到期,导致所得税有效税率同比提高了5.15个百分点。综合考虑2008年母公司和各子公司的所得税税率分布情况,2009年-2011年我们将按15%的有效税率来计算所得税费用。报告期内政府补助大幅提高到832万元,扣除所得税影响额123万元,扣除少数股东损益影响5.5万元后合计影响归属于母公司的净利润704万元,占2008年度归属于母公司的净利润12.78%。

维持投资评级"中性"。一方面08年德鸿公司并表时间开始于4月30日,09年将实现全年并表,估计能增厚业绩0.05元左右,另一方面天津子公司二维码机具销售情况良好将增厚公司业绩0.2元左右,我们维持公司2009~2011年EPS的预测,分别为0.75元,1.05元,1.22元。目前A股IT公司09年PE介于25x-30x之间,公司所处行业成长确定性高,我们给予公司6个月目标价29.00元,对应09年PE为38.7x,维持"中性"投资评级。我们长期看好公司的成长性,短期来看估值已达到合理水平。

主要不确定因素。目前业绩高度依赖铁路行业,该业务收入波动性较大,部分新产品未来推广进度有一定不确定性;毕竟公司资源有限,长期发展战略需要进一步明确。

注册公司代理注册

深圳代理记账收费

注册公司营业执照

广州代理记账报税

广州注册公司工商

中山注册公司资金要求